MSCI World vs S&P 500
Le MSCI World est présenté comme l’indice de la diversification mondiale, mais les États-Unis en forment de très loin la plus grosse part. Le confronter au S&P 500 revient donc à mesurer ce que les vingt-deux autres pays développés ajoutent — ou retirent — à un portefeuille déjà très américain.
Sur la période commune aux deux séries, S&P 500 l’emporte avec +12,6 % par an.
| Actif | Performance totale | Annualisée | Volatilité | Plus forte baisse |
|---|---|---|---|---|
| MSCI World | +433,2 % | +12,0 % par an | 14,4 % | −24,1 % (octobre 2022) |
| S&P 500 | +475,1 % | +12,6 % par an | 14,2 % | −22,4 % (avril 2020) |
Chiffres calculés le 26/10/2026 à partir des cours de clôture mensuels. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Un indice mondial à dominante américaine
Le MSCI World suit les grandes et moyennes capitalisations de vingt-trois pays développés. Les pays émergents en sont absents, contrairement à ce que son nom laisse entendre — c’est le MSCI ACWI qui les inclut.
Les composantes sont pondérées par capitalisation flottante, si bien que le poids de chaque pays suit celui de ses marchés. Les États-Unis y occupent la plus grande place, de très loin devant le Japon et le Royaume-Uni. Les plus grosses lignes du MSCI World sont donc aussi les plus grosses lignes du S&P 500.
Ce que la diversification apporte réellement
Quand les deux courbes s’écartent, c’est que le reste du monde développé a fait autre chose que les États-Unis — ce qui est arrivé sur des décennies entières, dans un sens comme dans l’autre. La différence est rarement spectaculaire année par année ; elle se voit sur des périodes longues.
Un second facteur agit sans se montrer : le change. Un investisseur en euros qui détient le MSCI World porte un panier de devises, alors que le S&P 500 l’expose presque entièrement au dollar. Le comparateur permet de basculer la devise d’affichage, et de voir ce que cette seule bascule change au verdict.
Questions fréquentes
Le MSCI World contient-il les pays émergents ?
Non. Il ne couvre que les marchés dits développés. Les émergents relèvent du MSCI Emerging Markets, et l’ensemble des deux du MSCI ACWI.
Diversifier réduit-il forcément le risque ?
Il réduit le risque lié à un marché en particulier. Il ne protège pas des baisses générales : en 2008, tous les marchés développés ont chuté ensemble.